• /
  • /
Январь, 2024
Время прочтения: 5 мин

Как уладить конфликты между собственниками с помощью цифр

Открывая совместный бизнес, люди часто горят идеями и планами, но редко задумываются о том, что будет, если однажды им не удастся договориться. Или вовсе придется расстаться. Мой опыт работы в финансовой сфере помогает с уверенностью заявить: любое расставание может пройти мирно, если опираться на цифры. И не имеет значения, идет речь о бизнесе или о браке.

Содержание
Выход партнера из бизнеса
Методы оценки бизнеса

Выход партнера из бизнеса

К нам в PROFIT Consulting обратились бизнес-партнеры, дела у которых пошли не по плану. Начали проседать продажи. В ходе разговора выяснилось, что это направление с самого начала было отдано одному из компаньонов (всего их было трое), но он в последнее время сильно отстранился и выглядел перегоревшим. Два его товарища хотели вывести его из бизнеса и продолжать вести дела. Но сделать это они планировали законно и честно, чтобы не пострадали ни дружеские отношения, ни компания. К нам они пришли с просьбой справедливо оценить компанию и разделить доли.

Основных вариантов по разделу было два:
  • выплатить третьему компаньону деньги за его долю;
  • передать ему обособленный филиал в другом городе.

Обе идеи выглядели рабочими, но сначала мы решили вычислить общую стоимость бизнеса и рассчитать долю каждого собственника. По второму варианту также нужно было оценить работу филиала и его стоимость.
В самом начале деятельности все трое партнеров вложили равные суммы денег — по 100 млн ₽, затем были еще вложения, уже не в равных долях. Однако изучив все движения денежных средств, мы увидели, что собственники вносили деньги, но потом забирали их в том же размере. Поэтому доли так и остались равными.
Дальше нужно было выяснить реальную стоимость компании, чтобы справедливо разделить доли.

Методы оценки бизнеса

Оценить стоимость компании можно разными способами. Выбор будет зависеть от специфики бизнеса. Вот три варианта оценки.

  1. По чистым активам. Для этого берется разница между активами компании и ее обязательствами. С одной стороны учитывается дебиторская задолженность, деньги на счетах, имущество и оборудование, с другой — долги, обязательства, кредиторская задолженность. Стоимость компании будет равна разнице между этими показателями. Такой метод подходит, если у бизнеса много основных средств и есть что оценивать.
  2. По планируемому доходу. Здесь оцениваем предполагаемые денежные потоки в будущем. Учитываем текущую прибыль и планы по развитию, рассчитываем предполагаемую прибыль на три следующих года. Применяем к ним ставку дисконтирования - учитываем обесценивание денег. На основе этого и рассчитывается стоимость бизнеса. Конечно, это оценочная цифра, но для компании с высокими оборотами и низкой долей основных средств она подойдет. 
  3. По конкурентам. Это метод сравнения стоимости с похожими компаниями. Допустим, с другими заводами, автосервисами или салонами красоты, то есть неким стандартным бизнесом. Чтобы понять примерную стоимость своего бизнеса, смотрим, сколько стоят такие же компании поблизости.

Бизнес наших клиентов имел довольно узкую специализацию, поэтому ничего похожего рядом не было. И мы провели основную оценку по чистым активам и дополнительную — по планируемому доходу.
Разные активы при оценке могут иметь разные коэффициенты рыночной ликвидности.
К примеру, часть дебиторской задолженности могут никогда не вернуть. Хотя это актив. Ее внесли с пониженным коэффициентом. А дорогое импортное оборудование, наоборот, с повышенным, поскольку его стоимость еще выросла в цене.

Выяснив общую стоимость компании, мы без труда поделили ее на три части. Это и была доля, положенная третьему компаньону при разделе. Отметим, что мы оценивали только долю, без учета доходов, ведь всё это время собственники получали дивиденды и зарплаты.

Также мы оценили стоимость филиала в другом городе. С учетом ряда  нюансов (прекращение особых условий в регионе, географическая удаленность, общая убыточность) оказывалось, что такой вариант раздела будет крайне невыгодным для третьего собственника. Поэтому окончательным решением стало выделить третьему собственнику денежный эквивалент его доли, чтобы его партнеры продолжили дело уже вдвоем. Важно, что третий компаньон, ознакомившись с оценкой, признал ее объективность и согласился взять свою долю деньгами.

Решить на берегу

Однако ситуации бывают разными. И не так важно, вносили партнеры равный вклад или нет. Важно лишь, чтобы все стороны согласились на проведение оценки компании и ее раздел.
Лучшая страховка на случай любых конфликтов в бизнесе - это заблаговременное заключение договоренностей. Хорошие отношения - слишком ненадежная база для выстраивания бизнеса. Они могут закончиться в любой момент. А любые споры легче решить, когда есть твердая опора: документы, договоренности.

Случай, описанный выше, можно считать относительно простым. Все стороны были заинтересованы в том, чтобы разойтись мирно. И третий собственник не горел желанием продолжать общее дело, поэтому легко согласился забрать свою долю деньгами. А двое его товарищей взяли кредиты, чтобы с ним рассчитаться, поскольку тоже хотели урегулировать дело мирно и честно.

Бывают и более сложные и запутанные ситуации. Например, один из собственников продает свою долю другому. Возникает прямой конфликт интересов: продавцу интереснее продать подороже, а покупателю - купить подешевле. Здесь также поможет точная оценка активов, чтобы точно установить стоимость выкупаемой доли. Будут иметь значение и изначальные вложения собственников. Словом, чтобы рассчитать справедливую стоимость доли, нужно учитывать разные нюансы.

Или случай, когда никто не хочет выходить из бизнеса, но собственники слишком по-разному видят дальнейшее развитие компании. И прийти к какому-то соглашению не получается. Здесь возможны различные пути: выделение нового направления в рамках компании (здесь тоже можно рассмотреть разные условия), разделение компании на две самостоятельных, выкуп доли, чтобы каждый из партнеров впоследствии мог открыть собственное дело… В любом из этих вариантов будет полезно обратиться к специалисту, чтобы справедливо и беспристрастно оценить долю каждого участника.

Не подлежит оценке

Сложнее всего, конечно, оценить нематериальный вклад каждого участника. И здесь тоже нередко возникают конфликты. Кто-то может считать, что больше работает, привел больше клиентов, нашел больше толковых сотрудников, вложился в разработку методики…

Точно оценить такой вклад в цифрах бывает невозможно. И хорошей прививкой от такого рода споров будет установление зарплаты собственнику. Например, в открытие компании вложились трое компаньонов, но двое разделили между собой обязанности генерального директора и исполнительного директора. А у третьего, к примеру, есть еще один бизнес - и он трудится там. Значит, двоим партнерам нужно установить зарплату за работу в компании, а также дивидендные выплаты. А третий от этого бизнес-проекта будет получать только дивиденды. И в случае, если кто-то захочет выйти из бизнеса, конфликта по поводу нематериальных вложений попросту не возникнет.
Если же конфликт возникает по поводу управления компанией, то лучшим “противоядием” будет четкое разграничение ответстввенности. Партнерам следует заранее договориться, кто из них будет нести ответственность за то или иное направление, и четко придерживаться этой договоренности. Уважать другого за его вклад в его сферу и не вмешиваться в его дела. Тогда поводов для конфликта точно станет меньше.

Как бы ни сложились отношения между бизнес-партнерами, точные цифры и аналитика помогут мирно выйти из любой спорной ситуации. А может быть, и вовсе в нее не попасть.
Самое время заказать звонок и обсудить вашу задачу
P. S. Это ни к чему не обязывает. Просто поговорим и поймем, чем можем быть полезны
Введите свои данные
© PROFIT Consulting, 2023
Подписывайтесь на нас в социальных сетях